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东小兴周报 | 电力设备持续发力，市场信心稳步提升

日期：2024-10-28

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A股周度表现

上周A股市场延续了上周的积极态势，电力设备板块成为市场焦点，推动市场信心稳步提升。具体来看，上证综指、深证成指、沪深300、创业板指、科创50指数一周涨幅分别为+1.17%、+2.53%、+0.79%、+2.00%、+1.28%，两市周度成交额9.31万亿元，日均成交1.86万亿元。上周申万一级26个行业中，电力设备、综合、轻工制造领涨，而银行、非银金融、计算机表现相对较弱。

大势研判

上周市场在电力设备板块的持续发力下，市场信心得到进一步巩固。沪指稳定在3300点附近，显示出市场在经历前期的调整后，已经逐步消化了部分获利了结的压力。上周市场调整逐步到位后，微观筹码压力得到缓解，市场情绪再度升温。展望后市，A股市场的中期逻辑已发生转变，但短期内市场可能仍将面临波动。投资者需保持耐心，关注财政政策的跟进以及高频数据的改善。A股第一阶段估值修复后，第二阶段预计将围绕基本面改善的主线进行交易。另外，需警惕海外大选及美联储货币政策预期对国内资本市场的潜在影响。

策略观点

上周市场在电力设备板块的持续发力下，市场信心得到进一步巩固。沪指稳定在3300点附近，显示出市场在经历前期的调整后，已经逐步消化了部分获利了结的压力。上周市场调整逐步到位后，微观筹码压力得到缓解，市场情绪再度升温。电力装备是国民经济发展中基础性、战略性产业之一，相关领域的投资和研发投入不断增加，为电力设备板块的上涨提供了坚实的基础。另外，政策面继续呵护，资本市场的相关政策快速推进。

电力装备是加快能源绿色低碳转型、保障国家能源安全的重要物质技术基础，是落实“双碳”战略的重要保证。加快行业数字化转型，是提升电力装备研发制造水平、保障质量可靠性、提升产业链运行效率的重要举措，是推动电力装备制造业高质量发展的必然要求。10月23日，工业和信息化部关于印发《电力装备制造业数字化转型实施方案》的通知。《方案》明确加快关键环节数字化转型、夯实数字化转型基础、构建数字化协同转型生态三大重点任务，在关键环节方面，推动发输配用等各领域电力装备研发设计、生产制造、质量管理、供应链管理、运维服务、节能管理数字化转型；在转型基础方面，提出要健全标准体系、强化评估诊断、夯实网络数据基础、推动制造装备改造等；在协同转型方面，提出要加快大中小企业链式转型、推动电力装备制造业集群化转型、培育一批优质解决方案供应商，不断加快电力装备行业数字化转型，推动电力装备高质量发展。在国家政策的有力推动下，电力设备行业面临着广阔的发展前景。

近期宏观政策思路出现较大转型，有助于缓解各类市场参与主体对中国经济长期发展前景的担忧情绪，提振未来两个季度的短期经济表现。本次货币和财政政策同向宽松发力，在发力短期稳增长的同时出台大量增长措施聚焦中长期风险化解。资本市场的政策快速推进，证监会进一步深化资本市场改革，研究制定深化资本市场改革方案，深化资本市场投融资改革；证券、基金、保险公司互换便利已开始接受金融机构申请，证监会也已批复同意20家证券基金公司参与互换便利；股票回购、增持专项再贷款政策文件正式发布实施。

海外方面，美国9月新增非农就业人数达到25.4万人，远超市场预期的15万人。这一数据显示出美国就业市场的韧性，就业扩散指数的持续回升反映了扩张雇佣企业数量的增加，表明经济活力依旧。尽管美国CPI同比继续回落的趋势未变，但环比有所反弹，核心CPI同环比均有所反弹，这一数据的波动削弱了市场对美联储11月大幅降息的预期。另外，随着美国总统大选的临近，政治不确定性对全球市场，包括A股市场的影响不容忽视。大选结果可能会对美国的贸易政策、财政政策以及全球经济政策产生深远影响，从而间接影响A股市场。市场参与者普遍保持谨慎态度，以应对可能出现的市场波动。

展望后市，A股市场的中期逻辑已发生转变，但短期内市场可能仍将面临波动。投资者需保持耐心，关注财政政策的跟进以及高频数据的改善。A股第一阶段估值修复后，第二阶段预计将围绕基本面改善的主线进行交易。另外，需警惕海外大选及美联储货币政策预期对国内资本市场的潜在影响。

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