东小兴周报 | 企业利润恢复明显，市场偏强运行态势大概率仍将延续
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本周A股市场整体呈现“先扬后抑”的走势，前半周在“十五五”规划利好与三季报业绩提振下，科技、成长风格领涨，沪指一度突破4000点创近十年新高。周四起市场高位回吐，资源股及AI热门股调整，沪指失守4000点。消息面上，我国科学家成功攻克全固态金属锂电池的“卡脖子”难关，让固态电池性能实现跨越式升级，续航里程有望突破1000公里。受利好消息提振，固态电池板块表现突出。具体来看，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指、科创50指数一周涨幅分别为+0.11%、+0.67%、-0.43%、+0.50%、-3.19%，两市周度成交额11.48万亿元，日均成交2.30万亿元。本周申万一级31个行业中，电力设备、有色金属、钢铁涨幅靠前，而通信、美容护理、银行表现相对较弱。
国家统计局公布的数据显示，1-9月，规模以上工业企业实现营业收入102.08万亿元，同比增长2.4%，增速较1-8月加快0.1个百分点。1-9月，规模以上工业企业发生营业成本87.34万亿元，同比增长2.6%，增速较1-8月加快0.1个百分点。1-9月，规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2%，增速较1-8月加快2.3个百分点，企业盈利情况继续好转。规模以上工业企业中，国有控股企业利润总额同比下降0.3%，股份制企业利润总额同比增长2.8%，外商及港澳台商投资企业利润总额同比增长4.9%，私营企业利润总额同比增长5.1%。宏观政策发力显效，不同规模企业利润均有所改善，私营和外资企业利润明显增加。
9月营业收入增长加快，当月利润恢复明显。9月份，规模以上工业企业营业收入同比增长2.7%，增速较8月份加快0.8个百分点，营收当月增速连续两个月加快，为企业盈利持续恢复创造有利条件。9月份，规模以上工业企业实现利润同比增长21.6%，增速较8月份加快1.2个百分点，单月增速再创新高，叠加低基数效应恢复势头明显。1-9月，在41个工业大类行业中，有23个行业利润同比增长，增长面超过五成；其中，9月份有30个行业利润增长，增长面达73.2%。整体来看，规模以上工业企业盈利能力小幅提升，1-9月营收利润率为5.26%，同比提高0.04个百分点，其中9月利润率达5.49%，同比提升0.85个百分点，连续两月改善。
装备制造业拉动效果显著。1-9月，规模以上装备制造业利润同比增长9.4%，高于全部规模以上工业平均水平6.2个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长3.4个百分点。其中，9月份装备制造业利润增长25.6%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长10.5个百分点。从行业看，1-9月，装备制造业的8个行业利润全部实现增长。另外，高技术制造业带动作用明显。1-9月，规模以上高技术制造业利润同比增长8.7%，较1-8月加快2.7个百分点，拉动全部规模以上工业企业利润增长1.6个百分点。其中，9月份高技术制造业利润两位数增长，增速达26.8%，拉动当月全部规模以上工业企业利润增长6.1个百分点，成为工业企业高质量发展的重要动力。
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