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东兴基金市场点评(2021/8/23-2021/8/29)
日期:2021-08-30
东兴基金官方订阅号
东小兴看市
2021.8.23-2021.8.29
Part1
市场回顾
上证指数上周上涨2.77%,报收3522点;
深证成指上涨1.29%,报收14436点;
创业板指数
上涨2
.01%,报收3257点;
两市周度成交额6.67万亿元,日均1.33万亿元,周度成交额比前一
周6.23万亿
元小幅增加。
北向资金大幅流入1
79.97亿元,触底反弹过程中,大幅流入,其中沪股通流入134.31亿元,深股通流出45.66亿元。上周采掘、有色金属 及电气设备为涨幅前三行业,家电、通信、房地产跌幅居前。
Part2
市场展望
【近期观点】
在各种政策压力下,前一周市场出现了明显的回调,但随着快速下跌,一些消费行业估值已经释放了大部分风险,在上
周也出现了止跌反弹。随着周期性行业价格的上涨,特别是一些景气度较高的行业也向产业链上游扩散,以资源为代表的行业涨幅居前,带动指数反弹。
同时,以“专精特新”为代表的制造业也
受到国家政策的持续大力支持,中高端制造细分领域、有望突破关键核心技术的中小龙头公司长期发展向好,近期股价表现将会持续。
随着美联储的货币收紧预期并没有超预期提前,政策压力可能降低。随着国内疫情的控制和经济预期的跨周期调节,未来一段时间可能会出现阶段性机会,机会主要还是存在于景气度较高的几个行业。
【中长期观点】
中长期来看,我们对市场保持谨慎乐观。下半年美国大概率会收紧货币政策,市场波动率可能加大,美国经济将强劲复苏,美元指数有望开始走强,但随国内经济预期偏弱,国内货币预计会有宽松预期,同时也可能有财政政策支持。
预计接下来数月大盘指数将维持震荡走势,A股下半年将呈现出波段性和结构性的投资机会。中长期来看,通胀有可能超预期,但景气长期向好的行业和公司值得长期配置。
【策略配置】
从市场表现来看,今年市场风格分化加大,市场风格变化比较剧烈,同时行业轮动也比较频繁,我们认为应该均衡配置:
一是受益短期流动性相对宽松,同时行业景气度较高,并且长期空间广阔的新能源、半导体等。
第二,随着经济复苏和利率上行趋势预期,低估值金融板块的配置价值逐步凸显。
第三,受益经济复苏且供给偏紧,大宗商品预计将继续保持高位,周期板块具有阶段性投资机会。
第四,随着疫苗的普及注射会进一步放开,服务业将继续修复,关注具有景气修复和行业整合共振的行业头部公司。
【风险提示】
全球经济复苏过程中仍受疫情的影响,同时通胀仍然一定的压力,如果全球货币收紧有可能会对市场造成短期的冲击。
END
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