国家统计局公布的数据显示，三季度国内生产总值同比增长4.8%，前值5.2%；9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，前值5.2%；9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，前值3.4%；1-9月全国固定资产投资同比增长-0.5%，前值0.5%。三季度我国经济在关税冲击与国内经济结构调整背景下保持韧性，整体表现符合预期。

GDP增长符合预期。三季度国内生产总值达354500亿元，同比增长4.8%，较前值5.2%虽有小幅回落，但在关税冲击与国内经济结构调整背景下，整体表现符合预期。前三季度国内生产总值为1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。供给端，第一产业、第二产业、第三产业同比增速分别为4.0%、4.2%、5.4%，较上一季度分别上升0.2、下降0.6、下降0.3个百分点。需求端，消费是拉动经济增长的主要动力。三季度最终消费支出对经济增长贡献率为56.6%，拉动GDP增长2.7个百分点。投资偏弱，三季度资本形成总额对经济增长贡献率为18.9%，拉动GDP增长0.9个百分点。净出口保持平稳增长，三季度货物和服务净出口对经济增长贡献率为24.5%，拉动GDP增长1.2个百分点。整体看，供给端表现好于需求端，GDP全年实现5%左右的增长目标压力不大。

工业生产好于预期。9月规模以上工业增加值同比增长6.5%，较上月提升1.3个百分点；环比增长0.64%，好于预期和季节性水平。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.4%，较上月提升1.3个百分点；制造业增长7.3%，较上月提升1.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.6%，较上月回落1.8个百分点。前三季度，规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%，对全部规上工业增长的贡献率为24.7%。从行业看，集成电路制造、电子专用材料制造、生物药品制造等行业实现较快增长。智能化方面，前三季度，规模以上数字产品制造业增加值增长9.7%，高于全部规上工业3.5个百分点；从行业看，智能设备制造、电子元器件及设备制造行业增长较快。往后看，新质生产力的稳步发展以及“两新”政策的持续发力，将对工业生产形成有效支撑。

以旧换新政策对消费拉动作用走弱。9月社会消费品零售总额41971亿元，同比增长3.0%，较上月回落0.4个百分点；环比下降0.18%，弱于季节性。结构上看，商品零售额同比增长3.3%，较上月回落0.3个百分点；餐饮收入同比增长0.9%，较上月回落1.2个百分点。以旧换新政策对消费的拉动作用边际走弱，9月通讯器材类商品收入同比增长16.2%，环比增长8.9%；家具类商品收入同比增长16.2%，环比下降2.4%，家用电器和音像器材类商品收入同比增长3.3%，环比下降11.0%。四季度国补相关资金若无增加，社零增速或继续承压。9月汽车类商品收入同比增长1.6%，环比增长0.8%。明年新能源车购置税优惠到期，消费者加快购车进度，预计10月汽车类商品收入将温和增长。未来居民消费意愿仍待提升，需进一步观察提振消费专项行动的实施效果。

固定资产投资持续回落。1-9月全国固定资产投资同比增长-0.5%，增速较前值回落1.0个百分点。结构上看，制造业投资和基础设施投资保持正增，地产投资负增区间进一步扩大，是拖累增速主要原因。1-9月制造业投资同比增长4.0%，较前值回落1.1个百分点。受外部环境不确定性上升以及“反内卷”产能收缩等因素影响，企业投资意愿回落。1-9月基础设施投资同比增长1.1%，较前值回落0.9个百分点，四季度雅下水电站等大型项目开工将对基建投资形成支撑。1-9月房地产投资同比下降13.9%，降幅较前值扩大1.0个百分点。9月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比仍为负数，房地产市场调整未见拐点。若四季度优化调整房地产政策进一步加码，叠加去年同期房地产投资降至较低水平，未来房地产投资同比降幅有望小幅收窄。