国家统计局公布的数据显示，11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，前值4.9%；11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，前值2.9%；1-11月全国固定资产投资同比增长-2.6%，前值-1.7%。整体来看，11月经济数据继续走弱，内需仍有不足，后续仍需政策端精准施策、协同发力，稳固经济增长基础。

工业生产总体平稳。11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，较上月回落0.1个百分点，剔除季节因素后环比增长0.44%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长6.3%，较上月提升1.8个百分点；制造业增长4.6%，较上月下降0.3个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3%，较上月下降1.1个百分点。结构上看，装备制造业占比持续提升，工业结构不断优化。11月，规模以上装备制造业增加值同比增长7.7%，累计增加值占全部规模以上工业比重达36.4%，较2024年全年提高1.8个百分点，且已连续33个月超过30%。新兴产业加速成长，11月份，规模以上高技术制造业增加值同比增长8.4%，增速较10月份加快1.2个百分点，对全部规模以上工业增速的贡献率达29.8%。此外，绿色能源保持较快增长势头。11月，新能源汽车产量同比增长17.0%，带动汽车用锂离子动力电池产量增长32.7%。往后看，新质生产力的稳步发展，将对工业生产形成有效支撑。

社零增速有所回落。11月社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，较上月回落1.6个百分点，主要是受“双十一”促销提前等因素影响。结构上看，商品零售额同比增长1.0%，较上月回落1.8个百分点；餐饮收入同比增长3.2%，较上月回落0.6个百分点。基本生活类商品稳定增长，部分升级类商品零售增长较快。限额以上单位吃类、穿类商品零售额同比分别增长4%、3.5%，增速高于商品零售额整体水平；吃类商品中，粮油食品类同比增长6.1%。以旧换新补贴政策效应减弱，部分可选消费商品零售增长放缓，其中家电、家具、建筑装潢材料、汽车等类别零售额同比负增，增速分别为-19.4%、-3.8%、-17.0%、-8.3%，较上月均有所回落。往后看，年底前出台大规模刺激消费的可能性较小，12月社零增速回升幅度或相对有限，居民消费意愿仍待提升。

固定资产投资持续回落。1-11月全国固定资产投资同比增长-2.6%，增速较前值回落0.9个百分点。结构上看，基础设施投资转为负增，地产投资负增区间进一步扩大，是拖累增速的主要原因。1-11月制造业投资同比增长1.9%，较前值回落0.8个百分点。受外部环境不确定性上升以及“反内卷”产能收缩等因素影响，企业投资意愿回落。1-11月基础设施投资同比增长-1.1%，较前值回落1.0个百分点，未来基建大型项目开工有望对基建投资形成支撑。1-11月房地产投资同比增长-15.9%，较前值回落1.2个百分点。11月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比仍为负数，房地产市场调整未见拐点。往后看，若优化调整房地产政策进一步加码，叠加去年同期房地产投资降至较低水平，未来房地产投资同比降幅有望小幅收窄。