东小兴周报 | 中央经济工作会议定调,关注消费与科技创新

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上周市场对于重要会议的政策预期持续升温,交投较为活跃,量能有所放大,随着会议落幕,短线交易资金兑现离场,沪深股指呈现震荡整理走势。具体来看,上证综指、深证成指、沪深300、创业板指、科创50指数一周涨幅分别为-0.36%、-0.73%、-1.01%、-1.40%、-2.43%,两市周度成交额9.55万亿元,日均成交1.91万亿元。上周申万一级26个行业中,商贸零售、纺织服饰、传媒涨幅靠前,而非银金融、电力设备、房地产表现相对较弱。
9月24日国新办发布会以来政策明显发力,组合拳聚焦居民资产负债表修复,标志政策底已经出现。展望未来,行情迈向新阶段有赖于增量政策发力下基本面修复。此外,明年海外宏观经济的不确定性较大,特朗普上台后的关税政策或造成较大扰动,国内宏观经济的进一步复苏有待增量政策持续发力落地。中央经济工作会议将提振消费提升至首要位置,甚至优先于科技创新,未来相关支持力度有望进一步加大。建议重点关注大消费等受益于以旧换新的板块(家电、汽车、消费电子、家装等)、受益于线下消费场景拓宽的商贸零售板块。以科技创新引领新质生产力发展亦是重要任务,未来新能源、人工智能、量子计算等新兴产业有望获得更多支持,建议关注相关领域的投资机会。
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