东兴养基场

东方财智兴盛之源

债市笔记 | 本周市场回顾

日期：2026-02-09

点击收听债市笔记语音版

宏观方面

春节前资金面保持平稳，本周债市收益率依旧震荡。

本周重要事件：

1.中国1月PMI数据发布

2.中国移动、中国联通、中国电信2月1日相继发布公告，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%

3.习近平同美国总统特朗普通电话

2026年1月31日，中国采购经理指数（PMI）发布。数据显示，1月制造业PMI、非制造业商务活动指数及综合PMI产出指数分别为49.3%、49.4%和49.8%，较上月分别下降0.8个、0.8个和0.9个百分点，三大指数均略低于临界点，主要受制造业需求偏弱和建筑业施工放缓共同影响，经济景气水平有所回落，但结构优化态势明显，企业预期总体乐观。

中国移动、中国联通、中国电信2月1日相继发布公告，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%。业内测算，此次调整或导致运营商净利润下滑1.5%-2%。2月2日，三大运营商A、H股股价集体下跌，截至当日收盘，中国移动A股股价收跌3.86%至92.66元/股，H股股价收跌2.26%至78港元/股；中国联通A股股价收跌5.48%至4.83元/股，H股股价收跌6.29%至7.45港元/股；中国电信A股股价收跌4.33%至5.74元/股，H股股价收跌5.02%至5.11港元/股，三家公司总市值合计减少超千亿元。

2月4日晚，习近平同美国总统通电话，习近平指出，过去一年，我们保持着良好沟通在釜山成功会晤，为中美关系领航把舵，受到两国人民和国际社会欢迎。我高度重视中美关系。新的一年，我愿同你继续引领中美关系这艘大船穿越风浪、平稳前行，多办一些大事、好事。美方有美方的关切，中方有中方的关切。中方言必信，行必果，说到做到。只要双方秉持平等、尊重、互惠的态度相向而行，就可以找到解决彼此关切的办法。今年中美两国各自都有不少重要议程，中国“十五五"开局起步，美国将迎来建国250周年，两国将分别主办亚太经合组织领导人非正式会议、二十国集团领导人峰会。双方要按照我们达成的共识，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展务实合作，不以善小而不为，不以恶小而为之，一件事:一件事去做，不断积累互信，走出一条正确相处之道，让2026年成为中美两个大国迈向相互尊重、和平共处、合作共赢的一年。

利率方面

数据来源：同花顺iFinD

截止日期：2026年2月6日

转债方面

今日转债市场出现上涨，中证转债指数上涨0.75%，可转债等权指数上涨0.96%。今日转债市场成交额821.52亿元，成交额相比上个交易日小幅放量。股市方面，上证指数收跌0.25%，深证成指下跌0.33%，创业板指跌0.73%。大消费走弱，白酒、零售领跌；AI应用、商业航天概念股回调明显。锂电池、能源金属、人形机器人、金融科技题材走强，化工、油气板块逆势上涨。

今日中医药板块涨幅较好。2月5日，国家工业和信息化部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》，以进一步推动中药工业全产业链协同和高质量发展。其中重点围绕“原料提质稳供、协同创新攻关、制造能力提升、民族药产业振兴、中药名品推广、卓越企业培育”六大方面进行重创新+重品牌+重消费，中药迎来发展新机遇。到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，其中提及推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药。深度赋能中药新药研发：提及支持临床机构开展中药新药临床试验，构建中药新药研发开放式协作体系，加速新药发现和创新，缩短研发周期，降低研发成本。打造优质中成药名品：提及引分批次挖掘具有突出临床价值的中成药潜力品种，培育一批新的中成药大单品；鼓励中药工业企业与电商平台、媒体等合作，通过多种方式为患者提供便捷高效的购药体验；依托中国消费名品名单等载体，有序打造中药名品方阵。推动中药大健康产品创新发展：支持企业、研究机构等开展消费者画像研究，聚焦细分市场制定差异化产品策略，开发保健食品、天然化妆品、特色日化品等产品，以“中药+”促进产业链向高附加值环节延伸。建议关注中药行业转债标的。

特别声明（向下滑动查看）

1、以上内容均来源于我公司认为可靠的渠道，但所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。

2、以上观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本文内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。

3、以上观点不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。

4、以上所有数据来源若无明确标注均来源自同花顺、iFind，且均经核对，如有差错，以相关数据原始来源所披露为准。本材料以公开信息、内部开发的数据和来自其它具有可信度的第三方的信息为基础。但是，并不保证这些信息的完全可靠。所有的观点和看法基于资料撰写当日的判断，并随时有可能在不予通知的情况下进行调整。

5、所有出现的公司、证券、行业与/或市场均为说明经济走势、条件或投资过程而列举。本资料讨论的策略和资产配置并不代表东兴基金管理有限公司的服务或产品。所有的这些不能视为建议或推荐，以及购买或销售任何证券的要约或邀请，也不能视为采纳任何投资策略的建议。

6、基金或指数的历史业绩不能代表其未来表现。我公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于我公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等文件。基金投资有风险，投资基金需谨慎。投资者在购买本公司基金前，请认真完成投资者风险等级测评，购买风险相匹配的基金。

7、以上内容仅供参考。未经东兴基金管理有限公司书面许可，不得复制或散布本资料的任何部分。

— 推荐关注 —

上一篇：债市笔记 | 本周市场回顾下一篇：债市笔记 | 本周市场回顾

分享到：

关闭