东兴养基场

才智东方稳财民兴

债市笔记 | 海外疫情再次回升，风险偏好回落

日期：2021-07-26

点击关注

东兴基金微固收

疾病预防控制中心（CDC）23日公布的每周疫情报告显示，目前全美近90%的地区新冠确诊病例数都在攀升，新增确诊病例、住院病例、死亡病例等核心指标再次反弹。

CDC数据显示，截至22日，美国7日平均日增确诊病例约4万例，较前一周上升46.7%；7日平均日增死亡病例约220例，较前一周上升9.3%。此外，截至19日，7日平均日增住院病例约3500例，较前一周上升32.2%。

图1.以色列接种率较高，其疫情变化是影响全球预期的前瞻指标

数据来源：Wind

除此之外，以色列作为疫苗接种率前列的国家，一直以来其疫情的控制情况是影响全球市场对疫情预期的重要指标。

当地时间7月20日上午，以色列卫生部发布的新冠疫情最新数据显示，7月19日0时至20日0时，以色列新增新冠肺炎确诊病例1372例，为今年3月份以来新高。以色列新增确诊人数的再次升高，也令投资者产生了疫苗对于Delta变异病毒防治效果的担忧。

本轮疫情的再一次肆虐主要来自Delta变异毒株，其具有更高的传播性，但疫苗对于控制重症和降低死亡率仍有帮助。但事实上，欧洲由于变异病毒的影响疫情升级已经持续了超过一个月，近期全球市场的大跌似乎显得也有些“迟钝”。

我们认为资产价格本身的脆弱性可能是疫情之外的原因，其实可以理解为对前期乐观预期的一次修复。另一方面，面对最新升级的疫情，欧美国家并未停止经济正常化的进程，所以这一轮疫情对于全球经济的影响应该比较可控，再一次引发全球失控以至于重新走向全面封闭的可能性还比较小，因此海外的风险资产在短暂的下跌后也有所修复。

海外疫情的再次爆发，教培行业“双减”政策落地，国内市场也在经历资金的“Risk off”。我们无法从专业领域判断疫情未来的走向，但在巨大的不确定中，也有部分线索是确定性是比较高的：

1. 全球彻底摆脱疫情的困扰可能还需要时间；

2. 接种疫苗进度偏慢的新兴市场相比发达市场可能面临更大的压力；

3. 由于疫苗对重症的控制仍有效果，本轮疫情暂时未导致全球重新进入全面封锁的局面，甚至开放的进程还有所加快。

【特别声明】

1.本文内容均来源于我公司认为可靠的渠道，但所载内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。

2.本文的观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本文内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。

3.本文中所有数据均经核对，如有差错，以相关数据原始来源所披露为准。

4.基金或指数的历史业绩不能代表其未来表现。我公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于我公司管理的基金时应认真阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等文件。基金投资有风险，投资基金需谨慎。投资者在购买本公司基金前，请认真完成投资者风险等级测评，购买风险相匹配的基金。

欢迎关注

上一篇：债市笔记 | 近期关注重点：中国政治局会议和美联储7月议息会议下一篇：债市笔记 | 市场整体情绪偏强，触发因素为何？

分享到：

关闭