国家统计局公布的数据显示，5月制造业采购经理指数（制造业PMI）录得50.0%，较上月回落0.3个百分点，至荣枯临界点；非制造业商务活动指数（非制造业PMI）录得50.1%，较上月上行0.7个百分点；综合PMI产出指数为50.5%，较上月提升0.4个百分点，国民经济整体产出延续扩张格局。

制造业PMI临界企稳，生产端保持韧性、需求端边际走弱。5月制造业PMI收于50.0%，处在荣枯分界线上，生产延续扩张、内需修复节奏放缓，行业与企业结构分化特征凸显。生产指数录得51.2%，环比回落0.3个百分点但持续站稳扩张区间，工业生产开工保持平稳，全月工业产能落地节奏有序。新订单指数录得49.9%，环比下行0.7个百分点，国内终端需求修复节奏阶段性放缓；新出口订单指数48.7%，环比小幅回落，外需修复势头有所放缓，海外需求扰动对出口订单形成拖累。从行业维度观察，制造业新动能板块延续稳健扩张，高技术制造业PMI为52.3%，持续位于扩张区间，连续多月领跑全行业，电子制造、装备制造、医药加工等新兴产业生产订单景气度稳固；装备制造业PMI为51.2%、消费品制造业PMI为50.5%，均维持在扩张区间，内需托底相关产业运行平稳；高耗能行业PMI为49.1%，环比小幅抬升，景气水平低位回暖，大宗商品保供稳价支撑传统工业边际改善。

企业规模维度呈现大型企业景气抬升、中小微企业承压回落的分化格局。大型企业PMI为51.1%，环比上行0.9个百分点，龙头企业依托订单与产业链优势，生产经营稳中有进；中、小型企业PMI分别为48.6%、48.5%，环比回落1.9、1.6个百分点，中小制造企业受订单不足、资金周转偏弱制约，景气再度落入收缩区间。受国际大宗商品震荡、地缘因素扰动影响，原材料购进价格指数59.7%，环比小幅上行，出厂价格指数53.2%同步抬升，上下游价格剪刀差小幅收敛，上游盈利延续修复，但中下游制造企业成本压力仍存。从业人员指数48.2%、原材料库存指数47.5%，持续处在临界点下方，企业用工扩张意愿偏弱、产成品去库进程偏慢，厂商生产投放整体偏谨慎。生产经营活动预期指数53.1%，环比微降0.3个百分点，企业对后市维持温和乐观，预期韧性尚未出现明显走弱。

服务业加快回暖，建筑业施工稳步修复。5月非制造业PMI升至50.1%重返扩张区间，其中服务业商务活动指数50.3%，环比提升0.7个百分点，节日消费带动服务行业景气改善。细分行业中，铁路运输、电信服务、货币金融、保险行业商务活动指数保持在55.0%以上高景气区间，生产经营保持高速扩容；受五一假期出行拉动，住宿、餐饮、居民服务行业景气显著回升，商务活动指数由收缩转入扩张；地产配套服务、商贸批发行业景气小幅波动，修复节奏分化。服务业业务活动预期指数55.4%，维持高位运行，服务类企业对后续消费回暖信心充足。建筑业方面，伴随基建项目落地提速、地产竣工链条逐步发力，建筑业商务活动指数48.8%，环比上行0.8个百分点，景气水平明显改善；土木工程建筑业持续高景气托底基建施工，建筑业业务活动预期指数51.5%，站稳荣枯线，行业对后续项目落地与施工放量保持乐观。