- 2024-07-15
债市笔记 | 本周债市回顾
点击收听债市笔记语音版周一，央行发布公告，将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，公告后，债市迅速回调，中短端利率上行约5bp，长端上行约3bp，但新的利率走廊实质上早已被执行，且稳定的资金面利好债市，10点后债市收益率又有一定下行，全天长端仅上行1.3bp。此后周内主要博弈央行正回购执行情况，但在基本面延续趋势、此前“每调买机”的经验指导、上周一央行公告可能借入国债后收益率已经明显回调、本周处于有性价比且较
- 2024-07-09
债市笔记 | 本周债市回顾
点击收听债市笔记语音版本周主要风险点在于周一央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，当日30年国债大幅回调5.15bp，日内最大幅度接近8bp。周二部分机构考虑回调即买入，长端收益率小幅下1-2bp，市场前日大幅回调叠加市场认为长端风险再被关注的背景下，3-7年期国债安全性凸显，下行超3bp。后半周利空消息偏多，叠加有关央行借入债券的各种传闻持续，债市总体延续回调。目前债市安全点位和央行底线均较
- 2024-07-01
债市笔记 | 本周债市回顾
点击收听债市笔记语音版本周债市收益率明显下行，长端下超5bp。从机构行为来看，近两周基金和保险主力买入利率债，上周合计买入超2000亿，本周截至昨日已超1000亿元。政策预期方面，市场对三中预期有限，包括财税改革等方面或难有新增收入，料会议不会给市场带来明显波动；叠加目前领导层发言定调偏稳，中短期来看没有新增刺激。周内虽然仍有设备更新和支持房企的政策，但一是落地有难度，二是效果比较有限。地方债务方面，化债支
- 2024-06-11
债市笔记 | 本周债市回顾
点击收听债市笔记语音版本周开始债市进入“垃圾时间”，债市各期限均窄幅波动。基本面数据方面，就高频指标来看，PPI、出口延续改善趋势，二手房价这一主要观察指标仍在加速下行期，CPI和消费延续弱势；政策层面无新增，房地产政策钝化；资金层面央行中长期的宽货币和维稳目标明确，无大幅波动；债券供给未超预期，叠加4-5月存款搬家，机构配置力量足以消化供给；国内股市走弱也提升了以债券为底层资产的产品的吸引力。但同时债市